1 传统的检验方法  1.1  随机游走检验    俞乔(1994)、宋颂兴和金伟根(1995)运用随机游走检验的方法验证市场的有效性。俞乔的研究认为沪、深股市不具有弱式有效，而宋颂兴等则认为沪市己经达到弱式有效。然而，吴世农（1996）研究了深沪两市 1992 年 6 月至 1993 年12 月 20 种股票的日收益率，结果表明 20 种股票日收益率的时间序列不存在显著的系统变动趋势。他认为不能以股价的随机游走性推断出我国股市已达到弱型效率。并且，胡波、宋文力、张宇光（2002）利用随机游动模型，采用了1996年2月12日至2001年7月9日的统一指数数据，对中国证券市场的有效性进一步研究表明中国证券市场目前还未达到弱态有效， 　　Cumhur Buguk, B. Wade Brorsen（2003）通过对伊斯坦布尔证券交易所的综合、工业和金融指数收盘价格周数据进行分析，研究结果表明，三个指数序列都符合随机游走，但是非参数检验未能符合随机游走。 1.2  序列相关检验 　　李凯、路迹、杨丽琴、张俊国（2000）运用序列相关性和游程检验方法，对我国股票市场的有效性进行了检验，上海股票市场利用上证综合指数周末收盘价(1995-12-22~1999-04-08)，深圳股票市场利用深证综合指数周末收盘价(1996-06-07~1999-04-08)。两种方法检验结果表明，两个市场均具有弱有效性。 1.3  方差比检验 　　刘剑锋、蒋瑞波（2010）采用方差比方法考察中国证券市场的弱有效性，结果表明，上证指数、深证成指的短期收益率的方差比统计量支持中国证券市场是弱有效市场，但是中长期收益率的方差比统计量不支持中国证券市场是弱有效市场。 　　Suzanne G.M. Fi?eld, Juliana Jetty（2008）在放松对B股的管制后，检验中国市场A股与B股的市场有效性，应用参数和非参数方差比检验方法，以1996-2005年之间370支股票日数据进行分析，结果表明A股比B股市场有效性更强，并且尽管投资者分享的信息质量逐渐提高改善了B股市场有效性，但是中国股票市场还是存在信息不对称。Graham Smith（2008）运用联合方差比检验对非洲11个国家2000年1月到2006年9月之间的股票价格数据进行了随机游走检验，11个国家股票市场都不符合随机走假说。Abdul Haque,Hung-Chun Liu,Fakhar-Un-Nisa（2011）对2000—2010年之间KSE-100指数周数据进行有效性检验，研究表明收益序列不符合正态分布，通过ADF、PP、KPSS、LB和方差比检验拒绝随机游走假说，所以巴基斯坦股票市场未能达到弱有效性。  1.4  事件研究法 　　靳云汇、李学（2000）就买壳上市而言，中国证券市场对该信息的反应是过度的，市场不是半强有效的。何德旭、王轶强、王洁（2002）研究表明，监管当局为了加强信息披露和保护投资者利益而新规定的预警披露制度很有实际意义，并且市场反映强烈，其设计具有有效性，我国的股票市场还没有达到半强式有效。 　　 Laurence E. Blase,Laurence E. Blase,Marci Brier,Kendis Brown,Jerry Frederick(1996)以‘挑战者’号航天飞机爆炸事件为例，研究表明爆炸事件发生当天NASA承包商的股票市场平均回报率出现了显著性的不规则下降，但是任何传导效应仅限于NASA承包商。并且市场能够在事件发生后几天内进行有效的反应。Osman Kilic, M. Kabir Hassan,David Tufte（2000）运用事件研究法检验1994年墨西哥比索危机对美国银行类股票市场回报率的影响，实证结果表明美国股票价格能够很快的反应墨西哥比索危机。即市场是有效的。 2  现代检验方法  2.1  Hurst指数和R/S分析      胡宗义、谭政勋（2001）引进Hurst指数和R/S分析模型并对中国证券市场的有效性进行实证研究。研究结果显示我国股票市场显然是分形而不是随机游走，股票市场指数一个偏随机过程。      Imen Zgueb Rejichi , Chaker Aloui（2012）通过对中东和北非地区股票市场研究Hurst指数行为随着时间的变化进行实证研究，结果表明中东和北非地区的股票都具有长期记忆性，市场有效性逐渐提高，进一步研究表明，平均交易成本、市场资本是影响地区之间有效性差异的重要因素。 2.2  广义普域分析和Kalman滤波的方法 　　 张亦春、周颖刚（2001）运用广义普域分析，得出的结论是中国股市未达到弱式有效。赵宇（2011）采用Kalman滤波的方法研究沪深股市随时间变化的市场有效性，首先通过构建一鞅的表达式来描述市场有效假说，利用非对称GARCH模型描述收益的波动率，进而利用Kalman滤波来计算波动