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中国FDI与经济增长、对外贸易——基于实证的计量经济学分析
摘 要：本文选取1982—2007年间我国FDI（net inflows）<下文简称FDI>与GDP、EXPORTS（goods & services）<下文简称EXPORTS>的时间序列资料，描绘了FDI与GDP、EXPORTS的运行轨迹，对 FDI与经济增长、对外贸易的关系作了回归分析，并实际测算了FDI对我国经济增长、对外贸易的贡献。本文认为，FDI对GDP、EXPORTS的贡献是显著的，但是笔者也发现FDI/GDP的值从1994年就开始下降，FDI/EXPORTS的值从1994年开始停滞不前并从1998年开始急剧下降，这说明由于我国实际利率水平及宏观经济环境、亚洲金融危机 、美国经济衰退等诸多因素的影响，FDI对我国经济增长和对外贸易的贡献自1994年以来有所下降。
关键词：外商直接投资（FDI） 经济增长（GDP） 出口总额（EXPORTS）
关于外资对发展中国家经济增长的贡献，经济学家们有不同的论述。其中以美国经济学家H.钱纳里和A.斯特劳特1969年创立的两缺口模型最具代表性。该模型认为，大多数发展中国家经济发展的历程表明，经济发展主要受三种因素约束：一是储蓄约束，即国内需求水平低,不足以支持国内投资需求的扩张，影响经济发展；二是外汇约束，有限的外汇收入不足以支付经济发展所需要的资本品和消费品进口，阻碍经济发展；三是吸收能力约束，即由于缺乏必需的技术和管理，无法有效的使用外资和各种资源，从而影响生产率的提高和经济发展。因此，钱纳里等人认为，如果发展中国家能成功利用外资便可以逐渐克服储蓄、外汇和技术的约束，增加国民总储蓄和总投资，进而促进经济增长。另外一般认为外商直接投资对东道国（主要是发展中国家）的对外贸易也有显著的拉动效应，这主要表现在三个方面:一是使东道国迅速进入全球分工体系，利用东道国的资源优势促进出口增长，以换取本国发展所需的外汇；二是提升东道国的出口结构，由初级产品出口向工业制成品出口转变；三是提升进口商品结构，由消费型进口转变为生产型进口。
从改革开放以来，我国一直在积极地引进外资，将之作为了我国的一项重要的经济政策，我们希望通过我国巨大市场的吸引力引来外国直接投资（FDI），在FDI引入的同时给我们带来了外国的先进技术和管理经验，从而实现我国的经济腾飞。引进技术是我国当时一种从长远发展的考虑，从而在改革开放之初，还有其迫切的现实需要，那就是要利用FDI来弥补我国当时国内经济建设的资金不足问题。这些因素综合起来，导致了我国对FDI的积极引进，而在随后的时间里，我国对FDI的引进数量越来越大，到1994年，我国就已经成为了世界上仅次于美国的第二大引资国，发展中国家的第一大引资国。我国利用外资从零起步，实现了快速发展，取得了长足的进步，外资已逐渐成为发展经济和推动中外经贸交流的重要手段。本文正是在总量分析的层面上，从定性和定量两个角度研究外商直接投资对我国经济增长、对外贸易贡献的问题。
一、概况分析
Year
country
GDP (current US$)
Exports of goods and services(current US$)
FDI, net inflows, (current US$)
1982
China
2.03183E+11
24905725539
430000000
1983
China
2.28456E+11
24804450637
636000000
1984
China
2.57432E+11
29038833949
1258000000
1985
China
3.06667E+11
30489358311
1659000000
1986
China
2.97832E+11
34952469250
1875000000
1987
China
2.70372E+11
43868248293
2314000000
1988
China
3.09523E+11
52372654194
3194000000
1989
China
3.43974E+11
57153207538
3393000000
1990
China
3.56937E+11
67970527310
3487000000
1991
China
3.79469E+11
78908780433
4366000000
1992
China
4.22661E+11
94198071366
11156000000
1993
China
4.40501E+11
1.02643E+11
27515000000
1994
China
5.59225E+11
1.37378E+11
33787000000
1995
China
7.28007E+11
1.67974E+11
35849200000
1996
China
8.56085E+11
1.71678E+11
40180000000
1997
China
9.52653E+11
2.07239E+11
44237000000
1998
China
1.01946E+12
2.07425E+11
43751000000
1999
China
1.08328E+12
2.20964E+11
38753000000
2000
China
1.19848E+12
2.79561E+11
38399300000
2001
China
1.3248E+12
2.99409E+11
44241000000
2002
China
1.45383E+12
3.65395E+11
49307976629
2003
China
1.64096E+12
4.85003E+11
47076719000
2004
China
1.93164E+12
6.55827E+11
54936480000
2005
China
2.23591E+12
8.36888E+11
79126730000
2006
China
2.65788E+12
1.06168E+12
78094670000
2007
China
3.15566E+12
1.34221E+12
1.38413E+11
表1 1982-2007中国GDP、FDI、EXPORTS概况 (current US$：美元)
图1、2 FDI与GDP、EXPORTS基本态势
FDI与经济增长、对外贸易基本态势样本区间为1982—2007年，这26年间我国利用外商直接投资由1982年的4.30亿美元增加到2007年的1384.13亿美元，增长了321.89倍。
1、FDI与经济运行态势从表1和图1、2可以看出，1982年到1991年，外商在华投资发展缓慢； 1992年到1994年我国引进和利用外资高速增长；1994年到1998年增长速度显著放缓，1999年首次出现负增长,2000年我国初步