一、负债经营的财务风险成因分析 　　（一）外因 　　第一、宏观环境 　　脱离宏观环境的医院是不存在的，这主要是由医院是社会的产物而决定的。在宏观环境中，不论是经济环境、法律环境还是社会文化环境，抑或是资源环境这些错综负载的宏观环境的存在是不依附于医院的。然而这些因素影响着医院的经营管理和资金运用，所以说，它们是医院的生存之本。除此之外，影响宏观环境变化的因素是多种多样的，并且这种变化是无法预知和难以改变的。然而，不是所有的变化都是对医院的发展有利的，还有一些变化会导致医院的运营面临困难，甚至使医院面临生死的抉择。所以说，缺乏对宏观环境变化的了解，从而导致在应对瞬息万变的外部环境时缺乏及时性和有效性，势必会导致医院的财务面临风险的威胁。 　　第二、国家卫生政策 　　在改革开放的不断深入的影响下，卫生事业的发展速度平均达到每年14%的增长率。然而，投入在卫生事业中的资金却在逐年减少，并以公共卫生服务领域的服务，例如疾病控制、卫生监督、妇幼保健等为扶持发展的重点，而不是医疗服务领域。从而使巨大的变化发生在了医院的筹资渠道了方式之上，增加了医院以政府资金的支持进行发展的资金筹措方式的难度，并增加了医院资金筹措的风险。所以说，医院所面临的财务风险受到财务管理者审时度势把握卫生政策方向能力以及对资金筹集渠道的调整和运营资金方式的能力的影响也越来越大。 　　第三、资本市场波动 　　在负债融通的场所中，资本市场占据着举足轻重的地位，所以说，融资环境会随着自办市场的波动而受到影响，最终导致财务风险的变化受到影响。银行贷款是医院负债融资的一个主要渠道，所以，资本市场的波动会直接影响医院的融资状况，并且，医院的财务风险指标会直接或间接的受到金融市场波动的影响。特别是医院的饿融资方式以短期贷款为主，医院短期贷款的利率会随着金融紧缩、银根收紧的影响而升高，导致医院的融资利息成本上升，收益受到影响；甚至，在高涨的融资利息成本的影响下，医院面临负盈利的以及破产的威胁。 　　（二）内因 　　第一、收益能力 　　医院的收益能力和稳定性是偿还负债的根本保障，只有当医院的资产收益率高于债务的利息率时，负债经营才是有利可图的，如果医院的资产收益率低于负债的利息率，那只会逐步减少利润率，直至入不敷出的地步，此时，采用负债经营的方式只会增大医院本身的财务风险。 　　第二、资产流动性 　　资产按照其变现能力划分可以分为流动资产和固定资产，其中，流动资产中的现金流动性最强，而固定资产的变现能力最弱。负债的本息一般要求以现金偿还，按照医院会计制度的规定，医院采用权责发生制对收入、支出（费用）进行确认。因此，即使医院的收益状况良好，能否保证负债本息的到期偿还，还要看是否有充足的现金流入量。资产的流动性则反映了潜在的偿债能力。如果医院资产的整体流动性比较强，变现比较容易流动的资产比较多时，负债经营的财务风险就比较小；反之，如果医院固定、不易流动的资产比较多，变现能力比较差时，其财务风险就比较大。 　　第三、资产管理者的投融资管理能力 　　医院的投融资决策过程需要对投资项目的可行性、收益性及风险性进行周密系统的分析和研究，包括全面信息的收集、信息真伪的甄别、准确的投资判断、详细可行的执行计划等。在医院投融资决策过程中，财务管理者的投融资能力变成为影响财务风险的一个重要因素，任何一个环节的判断失误，都有可能造成投资决策失败，使医院的投资项目不能获得预期的收益，无法按期偿还本息，为医院带来巨大的财务风险。 　　二、医院负债经营控制财务风险的对策 　　（一）医院应判断进行负债经营对医院是否有利，即医院的息税前资金利润率是否高于借款利息率 　　如果计算出的利息率高于息税前资金利润率，就不能举债，只能用增加权益资本的方法筹资，并且应努力减少现有债务，避免财务杠杆的反作用，否则就会使医院陷入财务困境，这是医院负债经营的先决条件。 　　（二）要考虑举债规模 　　医院应兼顾财务杠杆利益和财务风险，充分考虑医院未来业务收入的增长幅度及稳定程度、行业竞争情况等因素，以确定最佳负债规模，使权益资本和负债资本之间保持适当的比例关系。过分强调能提高医院权益资本收益率的财务杠杆作用，举债过多，会增加财务风险，一旦医院经营不善或经济环境恶化，息税前资金利润率就可能下降到利息率以下，使主权资金利润率也相应降低，加重医院的