一引言 　　上市公司的成长性不仅是投资者关心的问题，同时也是衡量经济发展的重要指标，世界信息化革命以来，信息产业迅速发展，极大带动了世界经济的发展，信息技术产业是高速发展的产业，已成为我国经济发展的领头羊，本文从财务指标入手，研究了信心技术业财务因素对其成长性的影响。 　　二研究设计 　　（一） 样本选择和数据来源 　　本文的成长性及各财务指标的数据来源于锐思金融研究数据库，选择按证监会分类中的信息技术业，扣除ST、ST*和净资产收益率为负，数据缺失的公司，共有98个公司作为研究对象。研究的时间范围为2008年。 　　（二） 变量说明 　　本文采用截面回归的统计研究方法，数据处理利用统计分析软件SPSS完成。回归用到的主要变量如下： 　　1.成长性指标 　　由于以前的研究文献多采用以净资产收益率（ROE）作为成长性的指标变量，在此，也以此指标代表公司的成长性，其中净资产收益率等于公司净利润/公司净资产×100% 　　2.财务指标选择 　　（1）资本结构因素： 以资产负债率来代表资本结构的财务指标，记为LR=负债总额/资产总额×100% 　　（2）公司规模因素：以总资产的自然对数作为公司规模因素，记为LOGS=Ln总资产 　　（3）现金流因素： 以每股经营现金流净额代表现金流因素的指标，记为CFO 　　（4）公司独特性因素：以无形资产净额占总资产的比重来表示此因素。记为：RDRAT 　　三实证研究及结果分析 　　（一） 建立回归模型 　　ROE=β0+β1LR+β2LOGS+β3CFO+β4RDRAT+ε（LR：资产负债率，LOGS：公司规模，CFO：每股经营现金流净额，RDRAT：无形资产占总资产比，ε：误差项） 　　（二） 回归分析及结果 　　利用SPSS17.0 for windows 统计软件，按照建立的回归方程，采用普通最小二乘法进行回归拟合，回归结果如表1-2 　　表1     各解释变量对净资产收益率ROE指标的回归方差分析 方差来源 平方和 自由度 均方 F检验值 调整的R2 显著性 回归 7.995 4 1.999 2.381 .054 .047 残差 77.219 92 .839       Total 85.214 96         　　表2各解释变量对ROE指标的回归系数   模型 非标准化系数 标准系数   T检验值   显著性    系数 标准误差 常数 2.598           1.598   1.626 .007 负债/资产 1.736           .573           .334 3.027          .003 Ln总资产 -.146             .081 -.207          1.811          .043 每股经营活动现金流量净额 .077 .143 .056   .541                     .0590 无形/总资产              -.895 2.149 -.043 -.417 .0678 　　由表1和表2可以看到，当用被解释变量对公司成长性（ROE）指标进行回归时，得到方程为：ROE=2.598+1.736 LR-0.146 LOGS+0.077 CFO-0.895 RDRAT 　　从表1可以看到，回归方程显著性水平检验值为2.381，显著性0.047<α =0.05,说明模型具有统计学意义。从表2及回归方程可以看到，LR，LOGS指标表现出明显的相关性，且基本上通过了显著性水平T检验; CFO, RDRAT指标也表现出一定的相关性，但是显著性却不明显。 　　对解释变量对被解释变量的线性回归模拟的结果显示：①资产负债率对信息技术业的成长性存在明显的正相关，说明财务杠杆对于公司的发展有积极的促进作用，公司负债能够迫使经理改善管理，并能够提升企业价